Résultats Financiers de Microsoft au T2 2026

Résultats Financiers de Microsoft – Deuxième Trimestre 2026 (T2 FY26)

Microsoft a publié ses résultats pour le deuxième trimestre de son exercice fiscal 2026 (clos le 31 décembre 2025). L’entreprise continue de surfer sur la vague de l’intelligence artificielle et du cloud computing, franchissant un cap symbolique pour ses revenus « Cloud » malgré des investissements colossaux en infrastructures (CapEx) qui ont suscité quelques interrogations à Wall Street.

📊 Chiffres Clés du Trimestre

• Chiffre d’affaires total :81,3 milliards de dollars
  • Croissance : +17 % par rapport à l’année précédente.
  • Contexte : Un chiffre supérieur aux attentes des analystes qui tablaient sur environ 80,3 milliards de dollars.
• Bénéfice par action (BPA) non-GAAP :4,14 $
  • Croissance : +24 % (contre 3,91 $ attendus).
• Bénéfice par action (BPA) GAAP :5,16 $
  • Note importante : Le bénéfice net GAAP a bondi de 60 %, mais ce chiffre inclut un gain net exceptionnel de 7,6 milliards de dollars lié à l’investissement de Microsoft dans OpenAI.
• Microsoft Cloud :51,5 milliards de dollars
  • Croissance : +26 %.
  • Fait marquant : C’est la première fois que les revenus globaux du Cloud de Microsoft dépassent la barre des 50 milliards de dollars sur un seul trimestre.

📱 Performances par Segment

La croissance de Microsoft reste fortement tirée par le Cloud et les logiciels d’entreprise, tandis que le segment grand public montre quelques faiblesses.

1. Productivité et Processus Métier (Office, LinkedIn, Dynamics) :34,1 milliards de dollars (+16 %)
   • Les revenus du cloud commercial Microsoft 365 ont augmenté de 17 %.
   • Les produits Dynamics 365 affichent une solide croissance de +19 %.
2. Intelligent Cloud (Azure, Serveurs) :32,9 milliards de dollars (+29 %)
   • Azure et autres services cloud : La croissance d’Azure s’est maintenue à un niveau très élevé de +39 %, en ligne avec les attentes du marché, confirmant la forte demande pour les capacités d’IA générative intégrées au cloud de Microsoft.
3. More Personal Computing (Windows, Xbox, Surface, Search) :14,3 milliards de dollars (-3 %)
   • C’est le seul point faible de ce trimestre. Les revenus liés aux contenus et services Xbox ont notamment baissé de 5 %.

🌐 Intelligence Artificielle et Investissements Massifs

• Dépenses d’investissement (CapEx) : Microsoft a dépensé environ 37,5 milliards de dollars en un seul trimestre, un chiffre supérieur aux modélisations de Wall Street. Ces dépenses faramineuses visent à construire les centres de données et l’infrastructure nécessaires pour soutenir la demande en IA (partenariat OpenAI, Copilot, Azure AI).
• Carnet de commandes record : Le solde des obligations de performance (contrats commerciaux à venir) a fait un bond spectaculaire de 110 % pour atteindre 625 milliards de dollars, prouvant que les entreprises s’engagent massivement sur le long terme avec l’écosystème Microsoft.
• Retour aux actionnaires : Microsoft a reversé 12,7 milliards de dollars à ses actionnaires sous forme de dividendes et de rachats d’actions au cours du trimestre.

Note : Malgré ces excellents chiffres qui ont battu le consensus, l’action de Microsoft a initialement chuté de plus de 7 % après l’annonce, les investisseurs s’inquiétant de la rentabilité à court terme face à l’explosion des dépenses d’infrastructures (Cap